鄂尔多斯2016年报？
刚看完财报，简单写一下。 营收方面，去年是近5年的最高值！利润也是近5年最高值。（2013年亏损） 但是！请注意财务报告中的几个数字，“营业总成本”、“营业成本”、“销售费用”、“管理费用”都比去年增加了不少，特别在“营业总成本”这一项里，“资产减值损失”和“信用减值准备”增加了很多。另外，“投资收益”也比去年减少了差不多一半。
我看了一些关于商誉的评估文章，里面说到一个企业并购之后是否成功，很大程度上取决于被并购方(即原母公司)是否存在大量的商誉（因为被并购方是以商誉价值占比高的企业），如果存在大量商誉则预示着未来可能会有一定的减值风险。 再看之前几年的财务报表，2010年和2011年的时候“其他资产处置收益”这个项目下的金额都是比较大的正数（2.18亿和4.37亿），而2012年和今年都是比较大金额的负数（-2.21亿和-4.09亿）。这里提到的其他资产处置收益主要是母公司在收购子公司的时候存在的商誉，比如对伊泰集团的投资中就有5.8亿的商誉，这些商誉在“其他资产处置收益”项目中得到体现。
综上，虽然从整体上看公司的盈利水平比往年提升很多，但是也存在一定的不确定性，尤其是“营业总成本”项目下各个项目的金额都同比增长了不少，需要持续关注。 根据2016年年报披露的信息来看，可能影响到公司未来的现金流和股东权益的因素有：
1. 2016年末未分配利润-9.5亿，而2015年末为-13.5亿，主要由于本年度经营业绩好转所致；
2. 2016年末资产负债率为75.9%，较上期末减少6.8个百分点，主要由于本期偿还银行贷款及利息所致；
3. 本年度购买理财产品4.88亿元，到期收回本金及收益2.5亿元。